Altos Ventures

Altos Ventures Highlight

• Altos Ventures(이하 알토스 벤처스)는 한국 스타트업들 사이에서 가장 투자받고 싶은 투자사 1위를 2018년 이후로 놓친적이 없는 투자사입니다.
• 알토스 벤처스는 1996년 스탠퍼드 MBA 동창이던 Han Kim, Nam Ho, Anthony Lee 3명이 실리콘밸리에서 창업한 투자사입니다. 이후 2014년 박희은 파트너, 2016년 오문석 파트너, 2020년 Richard Song 파트너가 합류하며 한국 오피스도 3인 파트너 체계로 구성되었습니다.
• 알토스 벤처스는 2014년 Altos Korea Opportunity Fund를 결성하며 한국 투자를 본격화하였으며, 미국 펀드 - 한국 펀드 이원화하여 운영하고 있습니다.
• 알토스 벤처스는 USD 30M으로 시작하여 현재는 USD 8Bn을 운용하며 펀드별로는 USD 500M 수준의 펀드를 결성하며 아주 공격적인 펀드규모 확장을 하지는 않고 있습니다.
• 초기투자를 전문으로 투자하나, 굉장히 적극적인 후속투자를 통한 지분율 확대를 목표로 하여 초기투자금의 100배 이상의 후속투자금을 투여한 케이스도 있습니다.
• 한국에는 토스, 쿠팡, 배달의민족, 직방, 당근마켓등을 초기투자하며 이름을 알렸으나 2008년 초기 투자하였고 아직도 대주주로 있는 Roblox가 실제로 가장 이름을 알리게 된 계기입니다. 현재까지 약 70곳의 한국 스타트업에 투자했습니다.

Altos Ventures의 대담한 생각들 (contrarian)

수 많은 지역향 VC들의 아이돌입니다. 다들 XX국의 Altos Ventures가 되겠다고 주장할 만큼 미국에서 어떤 타 국가로의 역진출을 하여 성공한 케이스에서 알토스 벤처스가 가장 성공적이었다고 할 수 있습니다.

하지만 공부 할 수록 한국 시장에서 모바일 성장에 미친듯이 배팅하여 성공 한 사후적인 이야기 보다는 Roblox의 지분율에서 볼 수 있듯이 알토스벤처스이 가장 차별화된 전략은 후속 투자 전략 및 주식을 들고 있는 끈기 인 것 같아 다르게 집중하려고 합니다.

1) 한국이라는 변방에 투자한다고?

미국은 벤처투자시장에서는 가장 최전선인데 2014년부터 해외 투자를 적극적으로 한 현지에서는 이례적인 전략을 가진 투자사입니다.

2) 초기투자사인데 후속투자를 100배까지도 더 하는 하우스

초기투자사들은 첫 투자의 Multiple이 낮아져 실패시 좋았던 성과도 흐려지기에 후속투자를 하는데 있어 보수적인 접근을 하게 되어있는데 알토스는 오히려 더욱 노출도를 높이는 전략을 펼치고 있습니다.